《大眾證券報》官方網站  

大眾證券網_大眾證券報

首頁 > 專欄>聚焦港美股>正文

蔚來汽車陷退市危機

2019/9/30 9:28:24      證券時報      

5個交易日股價近乎腰斬 蔚來汽車陷退市危機

證券時報記者 韓忠楠 楊蘇

資本正在加速駛離蔚來汽車。從每股3美元左右跌到1.75美元,蔚來汽車只用了5個交易日。僅僅一年前,蔚來汽車的股價最高曾達到13.8美元。

業內人士提醒證券時報記者,蔚來汽車正在滑向可能被動喪失上市資質的深淵。與A股類似,美國證券市場有“1美元退市法則”,如果連續30個交易日平均股價不足1美元,紐交所將發出退市警告,被警告的公司如果在警告發出的90天里,仍然不能采取相應措施,股票將面臨強制退市。

作為造車新勢力的代表企業,蔚來汽車股價的連日暴跌,也在汽車行業引發了軒然大波。一位汽車行業資深人士告訴記者,股價暴跌反映了資本市場對于蔚來的態度發生了根本轉變,如果蔚來失去了持續融資能力,市場將對其失去耐心,甚至會出現退市危機。

股價暴跌 資本態度生變

一次取消又再重新召開的機構電話會議,把蔚來汽車再次推上資本市場的風口浪尖。蔚來汽車股價從3美元左右跌至接近腰斬1.75美元,只用了四五個交易日。

2019年第二季度,蔚來汽車營業總收入為15.02億元,同比下降7.5%;凈虧損暴增至32.85億元,虧損金額環比增長25.2%、同比增長83.1%。追溯公告,蔚來汽車2016年至2018年,分別虧損35.18億元、75.62億元、233.28億元,2019年上半年虧損59.37億元。財報發布后,蔚來汽車突然取消了原本應在當日召開的電話會議。隨后,資本市場迅速作出了反應,蔚來汽車股價出現罕見的暴跌走勢,盤中最低跌至1.97美元。

在重新啟動的電話會議中,蔚來汽車創始人、董事長兼CEO李斌對外界盛傳的虧損50億美金的說法進行了澄清。他表示,從去年IPO到現在,蔚來汽車累計虧損約220億元人民幣(約合30.8億美元)。顯然,李斌的澄清并未在本質上改變蔚來汽車“燒錢”的事實。在車輛自燃、召回、裁員、股東減持等一系列負面纏身的情況下,蔚來汽車迎來了最黑暗的時刻。

“造車九死一生,新造車企業必須通過不斷獲取融資支持走向成熟。”資本對于蔚來汽車的意義,不言而喻。然而,證券時報記者發現,截至今年6月30日,蔚來總資產約182.03億元,總負債177.47億元,即將觸達資不抵債的臨界點。“蔚來的財務狀況會在三四季度得到明顯改善,蔚來不會再一個季度虧損32億了。”蔚來汽車CFO謝東螢在近期的電話會議中透露,蔚來在中國目前的融資計劃正處于積極的進程,但短期內公司不會透露任何有關融資的信息。可見,對于持續燒錢的蔚來汽車而言,與裁員、減少運營成本等“瘦身”方案相比,融資才是最直觀的“續命”方案。

在蔚來赴美上市前,經過A輪到D輪融資,蔚來汽車已經公開的累計融資金額達150億元,其投資方包括騰訊、京東、高瓴資本、順為資本、紅杉資本、Baillie Gifford&Co、中信資本、淡馬錫、厚樸基金、IDG資本、聯想創投等。在一次獨家采訪中,李斌曾告訴記者,在籌劃成立蔚來前,他并未在融資層面耗費太多口舌,甚至不少融資項目是在滑雪的過程中達成的,投資者對于蔚來的投資基本上是“一拍即合”。

2018年,歷經多輪融資的蔚來終于登陸了資本市場。對此,北汽產投研究總監賈廣宏告訴證券時報記者,這對蔚來汽車而言,更多的是一種無奈的選擇,純靠私募股權獲取融資,蔚來汽車已經沒有太多機會了。他還認為,輿論和資本對于新造車企業的創新與探索,缺乏足夠的包容與耐心。

如今,蔚來汽車上市已有一年,蔚來汽車股價持續暴跌,反映資本市場對公司的態度發生了轉變,許多股東進行了股份減持。記者注意到,截至今年上半年,共有91家機構對蔚來進行了減持。其中最引人關注的是機構股東Baillie Gifford&Co。6月30日,Baillie Gifford&Co減持了145.6萬股,減持比例1.43%。此前由于Baillie Gifford&Co的增持,蔚來的股價一度暴漲22%。

與此同時,評級機構近期也下調對蔚來汽車的評級。光大證券稱,鑒于蔚來盈利改善趨勢以及長期業務模式仍待觀望,將蔚來的評級下調至“減持”。

面臨1美元退市危機 

“經歷了幾輪升級的中國消費者,如今對汽車的品質、設計、工藝、性能、價格要求之高可能是世界上最苛刻的,新勢力們根本沒有犯錯的機會。”一位資深投資人士告訴證券時報記者,進入到淘汰賽階段的市場,競爭空前慘烈,造車新勢力們根本沒有逐步成長的市場空間。

蔚來汽車的經營現狀,正在佐證上述論斷。2019年,蔚來汽車負面纏身,ES8相繼在西安、上海、武漢發生了3起自燃事故。隨后蔚來主動發起召回,此次召回共產生了3.391億元的費用,被計提至第二季度財報中,這也加劇了蔚來的虧損。銷量方面,2019年第二季度,蔚來汽車交付量為3553輛,帶來14.145億元的銷售收入,較第一季度下降7.9%。

很明顯,當自身的造血能力尚未強大之時,蔚來汽車最重要的“輸血”來源便是融資。與此前不同的是,長期以來“揮金如土”的蔚來汽車終于感受到危機,并采取了一系列的“瘦身”計劃。今年5月,蔚來開始了大規模減員行動。近日召開的電話會議中,李斌再度強調,人員優化計劃仍在進行,將縮減至7800人。對于成本高昂的NIO House(蔚來中心),蔚來也提出了更加經濟適應的“瘦身”方案,即通過自建或合作建設NIO Space的方式,來縮減對銷售渠道的投入成本。

在不斷節流的同時,蔚來也在積極爭取各種“補血”的機會。今年5月,蔚來宣布與亦莊國投簽訂了一份現金高達100億元的框架協議,成立“蔚來中國”。不過,截至記者發稿前,該合作還未有任何實質性進展。9月5日,蔚來汽車向監管部門提交文件,宣布擬發行新一輪2億美元可轉換債券,創始人兼董事長李斌和騰訊各認購1億美元,預計于9月底前完成。

一邊加緊“瘦身”,一邊加速“補血”,蔚來汽車的財務狀況已然開始承壓。對于蔚來汽車,上市資質對于蔚來汽車的重要性怎么強調都不為過。如果公司股價延續接連的暴跌走勢,不能制止投資者拋售,更無法吸引投資者入場,那么退市這把達摩克利斯之劍會一直懸于公司之上。

(編輯:gifberg)
凡本網注明 “來源:XXX(非大眾證券報)” 的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責,也不構成任何其他建議,請注意可能的風險。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
熱門文章
關于我們  |  廣告服務   |  友情鏈接   |  聯系我們   |  會員注冊   |  招聘信息   |  網站導航
本網常年法律顧問:江蘇君遠律師事務所 李淑君律師
蘇ICP備:07028479號 蘇新網備:2011053號
用戶服務熱線 025-84686850、84686851 不良信息舉報熱線 025-84686850
蘇公網安備 32010402000360號
網絡違法犯罪舉報網站| 12321網絡不良與垃圾信息舉報受理中心
兒童色情信息舉報專區| 12318全國文化市場舉報網站
網站運營:南京《大眾證券報》傳媒有限公司
手机版分分彩计划软件