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從余額寶的爆紅看ETF的發展

2019/9/30 10:13:52      上海證券報      

ETF大潮風起,眾多基金公司均在強力布局。

在Wind的3C會議平臺上,眾多基金公司紛紛強力推廣旗下的ETF基金,尤其是近兩三個月來搶眼的科技主題基金,例如國泰基金的通信ETF、半導體50ETF和計算機ETF,華寶基金的科技ETF,易方達基金公司的創業板ETF,富國基金的軍工ETF,以及申萬菱信的研發創新100ETF等。

從基金產品布局的既往歷程看,行業蜂擁發展時期同樣是行業大分化時期。在眾多基金公司發力布局、同類產品增多的情況下,如何才能成為最后的贏家?6年前余額寶的爆紅之路可以給我們一些啟示。

2013年6月,天弘基金旗下的天弘增利寶基金接入支付寶,這款名為余額寶的現金理財工具,借助支付寶的海量用戶,在遠高于活期存款的利率環境下,迅速成為萬眾追捧的理財產品,數億用戶的活期存款螞蟻搬家,讓余額寶成長為規模愈萬億元的網紅產品。

從余額寶的爆紅經驗看,它不僅得益于支付寶的海量用戶,更得益于工具性特征。阿里巴巴提供了強大的應用場景,余額寶的支付功能、還信用卡功能,讓原本只能享用到活期利率的零散資金,轉身變為數倍收益的貨幣基金。而“一萬塊錢一天賺一塊錢”的響亮口號,迅速深入每一個用戶心中。

其實,在余額寶推出之前,貨幣基金已經進行了創新,多家基金公司通過墊資的方式,讓投資者可以快速申贖、當天到賬。但是,由于缺乏相應的應用場景,投資者還要下載基金公司APP,缺少良好的用戶體驗,因此遲遲不能迎來爆發式增長。

站在當前時點看,ETF正處于大發展的關鍵時期,也是 可能出現分化的關鍵時期。2018年,ETF份額增量已經超過了2005年至2017年ETF份額增長的總和,今年以來更是爆發式增長。狹路相逢勇者勝,只有能夠提供更好收益、提供更強工具屬性、營銷力量強大的公司,才能成為最后的贏家。

從國內基金公司的布局情況看,都更加重視ETF的工具屬性。短短十余年,ETF已經從最初的簡單復制寬基指數,發展到Smart Beta策略指數,再到如今的基本面量化和行業主題相結合的主題行業Smart Beta指數,通過行業主題進行投資邏輯挖掘。給投資者提供更具有工具屬性的產品,需要依托對行業的深入理解,所以對基金公司投研能力提出了巨大挑戰。 

從基金公司推出的產品情況看,以富國基金為例,已經開發出軍工龍頭指數、消費50指數等行業主題指數ETF產品,申萬菱信基金公司推出了對標納斯達克100ETF的申萬菱信中證研發創新100指數基金。

當然,一款基金產品要想脫穎而出,還需要天時地利人和的配合。以華寶基金的科技ETF基金為例,8月16日掛牌上市時,剛好趕上科技股爆發浪潮,受到投資者強力追捧,最新份額已經增長至55億份,成為市場爆紅基金。

⊙記者 趙明超 ○編輯 吳曉婧

(編輯:gifberg)
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